Entre transparencia y ambigüedad: el nuevo dilema de los bancos centrales
Históricamente, la autoridad de los bancos centrales se sustentó en la percepción de que contaban con un conocimiento excepcional sobre la economía. Durante gran parte del siglo pasado, figuras como Montagu Norman defendieron bajo la máxima de “nunca explicar, nunca excusar“, mientras que Alan Greenspan perfeccionó el “Fedspeak”, un lenguaje técnico y al mismo tiempo, deliberadamente ambiguo.
Hasta 1994 fue que la Fed comenzó a anunciar sus decisiones sobre las tasas de interés, lo que inició una nueva etapa comunicativa. Este giro hacia una mayor transparencia se basó en las teorías de Michael Woodford, quien argumentó que el gasto económico responde más a las expectativas de las tasas que a la tasa overnight actual, es decir, la tasa de interés que se aplica a operaciones financieras realizadas por el plazo de un día y refleja el costo de acceder a fondos de muy corto plazo.
Esta evolución dio lugar a dos conceptos técnicos fundamentales: la “Teoría…
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Fuente: Abc Color – www.abc.com.py
